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谁动了电子烟的奶酪?

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谁动了电子烟的奶酪?

谁动了电子烟的奶酪?

一场关于电子烟的风暴即将来临。

3月22日,工信部公布将对电子烟产业进行监管,其中最重磅的一句话,莫过于电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。

这意味着卷烟和电子烟的地位逐渐平等,以往电子烟打着擦边球的一丝空间被封堵。

随即电子烟龙头股雾芯科技(RLX.NYSE)出现暴跌,国家队的入场,似乎盯上了悦刻们的奶酪。

而这,也许仅仅只是开始。

墙内开花的电子烟,似乎碰上了关闭大门,对于投资者来说,电子烟逐渐走向窄门,资本市场将会如何反应?而在国外,电子烟早已盛行。除了中国,其他国家对电子烟是什么态度呢?

谁动了电子烟的奶酪?

3月23日,电子烟相关公司股价一片绿绿。可以想见,电子烟政策的变动,影响范围之广,从美股到港股,再到A股,全球的资本市场都为之一动。

其中,美股上市的雾芯科技昨晚大跌47.84%,较上市后35美元的高点,股价已经缩水3倍。

港股思摩尔国际(06969.HK)大跌近40%,一荣俱荣,一损俱损,思摩尔国际是雾芯科技的电子烟品牌悦刻代工方,两家公司属于同一产业链。

翻看A股,与电子烟有关的概念股有28只,今日股价翻绿的达到23只,其中亿纬锂能(300014,股吧)(300014.SZ)接近跌停,股价收盘大跌15%。

可以看出,多米诺骨牌效应显现。

究其原因,亿纬锂能是全球电子烟代工龙头思摩尔国际重要股东。32.02%的思摩尔国际股份由EVE BATTERY INVESTMENT LTD拥有,而EVE BATTERY INVESTMENT LTD.是亿纬锂能的全资子公司。

谁动了电子烟的奶酪?

目前思摩尔国际高达2800亿港元市值,这么说来,亿纬锂能有接近900亿思摩尔国际市值。

同时,雾芯科技旗下电子烟品牌悦刻代理商爱施德(002416,股吧)(002416.SZ)跌停。爱施德旗下一号机公司是悦刻一级代理商,在2020疫情一年期间,爱施德开拓了上千家线下门店,帮助悦刻赢得了超过60%的国内市场份额。

2020年12月底,雾新科技在其招股书中描述,在2020年10月前深圳市一号机科技有限公司作为分销商贡献了净收入的15.1%。深圳市一号机科技有限公司是爱施德的控股子公司,持股比例为55%。

另一只接近跌停的股票集友股份(603429,股吧)(603429.SZ),则更是动作不断,其曾于2017年10月,与安徽中烟签订共建新型烟草制品框架协议,研究方向主要包括电子烟烟液、加热器、雾化器等。

集友股份是中国较早烟用接装纸专业生产厂商之一,服务的卷烟品牌包括云烟、红河、大重九、兰州系列、黄山系列、红方印系列、好猫系列、钻石系列、天下秀系列等多个知名品牌。

集友股份还开展烟用接装纸、烟标的主要原料包括纸品、油墨和电化铝等。

谁动了电子烟的奶酪?

对于相关产业链来说,这是颠覆性的政策之一,纳入管理意味着电子烟厂商不可以销售,只能供货给烟草公司,定价权也在烟草局,大头利润由烟草公司拿走自己的零售网络完全作废,烟草公司供货给店里销售,卖电子烟必须获得零售许可证。

这也是产业链大跌的原因之一,没了特殊地位,电子烟的空间将受到挤压。

中国市场上以封闭式电子烟为主要产品,其中换弹式电子烟因烟弹复购率高、烟油更换方便等因素受到消费者喜爱,雾化电子烟是一种特殊的快消品,具有高毛利、高复购的特点,使得相关产业迅速发展。

目前电子烟行业经过2019年到2020年的的快速扩张,在三线及以上城市已成为存量市场博弈,用户体验将持续强关联,终端零售商也必须要拿出新的方法来应对市场的变动。

最后,监管的力度将会怎样,也许我们能从其他国家的市场中看见端倪,当然并不是所有国家都是铁板一块,有人唱空,就有人唱多。

谁动了电子烟的奶酪?

1963年,美国人赫伯特·吉尔伯特最早提出了电子烟的概念,在美国电子烟也是家喻户晓。

美国食品药品管理局(FDA)在2008年试图将电子烟界定为药品,并按照药品标准对其进行监管,未经其批准,企业不能进口,也不能在美国出售电子烟。

相关电子烟生产商为了维护他们的经济利益,对FDA关于进口电子烟产品的禁令提起了诉讼。最终FDA败诉,资本战胜了法律,美国电子烟市场打开,并逐步发展成为全球最大的电子烟消费市场。